反摊薄条款( Anti-dilution Provision),又称反稀释条款,是指在目标公司进行后续项目融资或者定向增发过程中,私募投资人为避免自己的股份贬值或份额被过分稀释而采取的措施.广义的反摊薄条款包含三类权利——转换权、优先购股权(优先购买权和优先认购权)、降价融资保护;狭义的又称为棘轮条款,仅指在目标企业降价融资时,私募投资人为了防止自己持有的股票价值降低而采取的措施.
曾经有人出过这样一个题目,假如你被困在一个荒凉的孤岛上,只允许你持有一种股票.你又非常希望在几年之后离开这个孤岛时成为一个百万富翁,那么,你会持有哪家公司的股票呢?绝大多数人选择了思科公司的股票.没错,思科公司上市后只用了8年的时间,股票价值就增长了1000倍,这是一个非常令人吃惊的数字,可以说这是一个奇迹!
